Trump’ın AI ve enerji söylemi risk iştahını toparladı, Fed kararı öncesi gözler Warsh’ta
Başkan Donald Trump’ın ekonomi politikaları, kendi atadığı Fed Başkanı Kevin Warsh’ı bu hafta zor bir kararın eşiğine getirirken, yeniden yükselen gümrük vergileri ve devam eden İran savaşı enflasyon görünümünü önemli ölçüde değiştirdi. Başlangıçta “geçici arz şokları” olarak değerlendirilebilecek bu gelişmelerin artık daha kalıcı bir enflasyon baskısına dönüşme riski taşıdığı belirtiliyor.
Bugün risk piyasalarında da hava kısmen toparlandı; S&P 500 seansın en düşük seviyelerinden yükselse de hâlâ 17 puan ekside bulunuyor. Petrol fiyatlarının bir miktar geri vermesi ve 10 yıllık ABD tahvil faizlerinin yüzde 5,00 seviyesinden geri çekilmesiyle birlikte, Trump’ın yapay zekâ ve enerjiye dair açıklamaları teknoloji hisselerini destekledi.
Trump, yapay zekâ düzenlemesi yapmayacağını, bunun için gerekenin yalnızca “yüksek IQ’lu bir başkan” olduğunu söylerken, Rusya ile Ukrayna’nın enerji altyapısına saldırmama konusunda anlaştığını ve İran’la askeri çatışmanın “uzun sürmeyeceğini” dile getirdi. Ayrıca yapay zekâ düzenlemesini bir “aldatmaca” ve “saçmalık” olarak nitelendirip görev süresi içinde bunun “durdurulmayacağını” söyledi.
Öte yandan petrol piyasası, Zelenskiy’nin fiilen bunu reddetmesi nedeniyle Rusya-Ukrayna arasında gerçekten bir anlaşma olup olmadığından emin değil; buna karşın ABD dolarının erken saatlerdeki zirveden beri istikrarlı biçimde satıldığı ve AUD, bitcoin ile altının da buna eşlik eden risk işlemleri arasında yükseldiği aktarılıyor. Buna rağmen bu hareketler için çarşamba günkü FOMC toplantısı öncesinde fazla heyecanlanılmaması gerektiği vurgulanıyor.
Fed açısından kritik mesele yalnızca faizin artırılıp artırılmayacağı değil; Warsh’ın Trump yönetiminin açık faiz indirimi baskısına rağmen enflasyonla mücadelede bağımsız hareket edebileceğini piyasaya kanıtlaması gerekiyor. Jackson Hole’daki mesajında temel enflasyonun yeterince gerilediğinden emin olunmaması halinde Fed’in “yapacak işi olacağını” söyleyen Warsh için Eylül toplantısı, kredibilite ve Fed’in bağımsızlığı açısından bir test niteliği taşıyor.
Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari’nin, art arda gelen arz şoklarının yüksek enflasyonu kalıcılaştırabileceğine dair artan endişesi de bu tabloyu güçlendiriyor. Eski Fed Başkan Yardımcısı Roger Ferguson’ın işaret ettiği gibi, enflasyonun hedefin üzerinde kalması, petrol fiyatlarının ne kadar süre yüksek seyredeceğinin belirsizliği ve tarife risklerinin sürmesi nedeniyle piyasalardaki asıl soru artık faiz seviyesinden çok Fed’in siyasi baskılara karşı bağımsız kalıp kalamayacağı.
