Singapur, Fiziki Altın Yatırımlarına Yönelik Fon Sınırlamasını %5 Oranında Kaldıracak

%5’lik üst sınırın kaldırılması, altın akışları için yapısal olarak en önemli unsurdur: Singapur’daki uygun fonlar ve aile ofisleri fiziksel tahsislerinde kısıtlanmıştı ve bu tavanın kaldırılması, Asya’nın en derin yönetilen sermaye havuzlarından birinden anlamlı bir ek talep yaratacaktır. Merkez bankasının Ekim ayına kadar altın arzını artırma duyurusu, bölgenin başka yerlerinde tutulan devlet ve rezerv yöneticisi altınına yönelik doğrudan bir hamledir ve Asya işlem saatlerindeki likidite argümanı hem Londra hem de Zürih’e karşı açık bir hamledir. JPMorgan, Deutsche Bank ve Singapur’un üç büyük bankası da dahil olmak üzere altı kurucu üyesi olan tezgah üstü takas sistemi, Loco Singapore’a fiyatlandırma ölçütü olarak eksik olan kurumsal mimariyi kazandırıyor. Hong Kong da altın vadeli işlemlerinde aynı yönde ilerliyor ve iki merkez arasındaki rekabet dinamiği, Londra sabitlemesine alternatif olarak Asya saatlerinde altın fiyatı keşfinin gelişimini hızlandıracaktır. Fiziksel olarak teslim edilebilir vadeli işlemler, piyasaya sürülürse, zirve noktası olacaktır.

Singapur, %5’lik fon altın sınırını kaldıracak, altı bankayla birlikte tezgah üstü Loco Singapore takas sistemini başlatacak, Ekim ayına kadar merkez bankası kasa sistemini uygulamaya koyacak ve fiziki teslimatlı altın vadeli işlemlerini araştıracak.

Özet:

Kaynak: Başbakan Yardımcısı Gan Kim Yong, Asya-Pasifik Değerli Metaller Konferansı; Reuters

• Singapur Para Otoritesi (MAS), uygun fonlar ve aile ofisleri için vergi teşvik programları kapsamında fiziki değerli metallere yapılan yatırımlara uygulanan %5’lik üst sınırı kaldıracak.
• SGX, yıl sonuna kadar Loco Singapore için tezgah üstü altın takas sistemi kuracak ve DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC ve UOB kurucu üye bankalar olarak yer alacak.
• MAS, Ekim ayına kadar yabancı merkez bankaları ve devlet kuruluşları için merkez bankası altın saklama hizmetlerini başlatacak.
• SGX, Loco Singapore’da fiyat keşfini ve risk yönetimini desteklemek amacıyla fiziki teslimatlı bir altın vadeli işlem sözleşmesi üzerinde çalışıyor.
• Bu adımlar, bu yılın başlarında kurulan bir çalışma grubunun çalışmalarını takip ediyor ve DBS’nin bireysel müşteriler için tokenleştirilmiş fiziki altın piyasaya sürmesi ve OCBC’nin kurumsal altın saklama hizmeti sunmasıyla paralel ilerliyor.
• Hong Kong, bölgesel altın merkezi statüsü için rekabetin yoğunlaşmasıyla birlikte altın vadeli işlemlerinin yeniden başlatılmasını ayrı olarak değerlendiriyor.

Singapur, Asya’da baskın altın ticaret merkezi olarak konumlanmasını amaçlayan bir dizi önlemi açıkladı. Başbakan Yardımcısı Gan Kim Yong, Pazartesi günü Asya-Pasifik Değerli Metaller Konferansı’nda uzun süredir yürürlükte olan yatırım sınırlamasının kaldırıldığını, yeni bir tezgah üstü (OTC) takas sistemini ve merkez bankası kasa hizmetlerini duyurdu.

Sermaye akışları için en acil değişiklik, uygun fonlar ve aile ofisleri için MAS vergi teşvik programları kapsamında fiziki değerli metallere yapılan yatırımlara getirilen %5’lik tavan sınırının kaldırılmasıdır. Bu sınır, Singapur’da yönetilen paranın fiziki altına ne kadar yatırım yapabileceğini kısıtlıyordu ve kaldırılması, bölgenin en yoğun kurumsal ve özel servet havuzlarından birinden önemli ölçüde daha büyük yatırımların önünü açıyor.

Singapur Borsası, yıl sonundan önce Singapur’da saklanan fiziki altını ifade eden Loco Singapore için tezgah üstü bir takas sistemi kuracak. Altı kurum kurucu takas üyesi olarak görev yapacak: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC ve UOB. Takas altyapısı, Loco Singapore’a Londra ve Zürih’in yanında güvenilir bir referans noktası olarak işlev görmesi için gereken ödeme altyapısını sağlayacak.

Singapur Para Otoritesi, Ekim ayına kadar, Asya işlem saatlerine bağlı likiditeye sahip güvenli saklama arayan yabancı merkez bankaları ve devlet varlık fonlarını hedefleyen merkez bankası altın saklama hizmetlerini sunmaya başlayacak. Gan, bu teklifi açıkça bir rezerv varlık önerisi olarak, halihazırda Batı zaman dilimlerinde altın tutan kurumlara yönelik doğrudan bir teklif olarak çerçeveledi.

SGX ayrıca, Loco Singapore piyasasına fiyat keşfi ve riskten korunma olanağı ekleyecek, fiziki teslimatlı bir altın vadeli işlem sözleşmesini de inceliyor. Hong Kong da paralel bir yol izliyor ve HKEX altın vadeli işlemlerinin yeniden başlatılmasını araştırıyor; bu da Asya altın merkezi önceliği yarışını her iki tarafta da gerçek bir ivmeyle iki şehir arasında bir rekabete dönüştürüyor.