Fed sıkılaşma döngüsünün S&P 500 üzerindeki tarihsel etkisi tartışılıyor
Goldman Sachs Research, Fed’in faiz artırmaya başladığı dönemlerde S&P 500’ün ilk üç ayda ortalama yüzde 2 gerilediğini, ancak 12 ay sonra ortalama yüzde 9 yükseldiğini hesapladı. Kurum, 2022 hariç tüm sıkılaşma döngülerinde yıllık getirin pozitif kaldığını belirtiyor.
Notta, 10 yıllık ABD tahvil getirisinin yaklaşık yüzde 5 ile 2007’den bu yana en yüksek seviyede olduğu ve hisse değerlemeleri üzerinde asıl baskının burada oluştuğu vurgulanıyor. Goldman, tahvil faizlerindeki hızlı artışın seviyenin kendisinden daha kritik olabileceğini ve özellikle uzun vadeli büyüme hisseleri ile konut sektörünün bu harekete daha duyarlı olduğunu söylüyor.
Fed’in politika aralığını çeyrek puan artırarak yüzde 3,75-4,00 bandına çıkardığı, bunun da 2023’ten bu yana ilk artış olduğu aktarılıyor.
💡 Bilgi Notu: Çeyrek puan, faiz oranının 0,25 puan artırılması demektir. Sıkılaşma döngüsü ise merkez bankasının enflasyonu dizginlemek için faizi adım adım yükseltmeye başladığı dönemdir.
📊 Piyasa Etkisi: Fed’in faiz artırmaya yeniden başlaması, kısa vadede hisse senetleri üzerinde baskı yaratabilir. Özellikle uzun vadeli büyüme hisseleri ve faiz duyarlılığı yüksek sektörler daha fazla etkilenebilir; buna karşılık tahvil getirilerindeki yükselişin sürmesi değerlemeleri aşağı çekebilir.
