BofA: Teknoloji hisselerinde pozisyonlar Ağustos 2020’den bu yana en yüksek seviyede, global yarı iletkenler en kalabalık trade
Bank of America’nın Global Fon Yöneticileri Anketi, yatırımcıların teknoloji hisselerinde Ağustos 2020’den bu yana en yüksek ağırlığa ulaştığını ve eylül ayındaki %30’dan %37’ye çıktığını gösterdi. Banka, uzun pozisyonlarda şimdiye kadarki en sert azaltmanın da bu dönemde yapıldığını bildirdi.
Yatırımcıların makroekonomik görünüme yönelik iyimserliği azalırken, hisse senetlerindeki teknoloji ağırlığı altı yılın en aşırı seviyelerine yakın seyrini sürdürüyor. Global yarı iletkenler en kalabalık trade olmaya devam ederken, short ABD Hazine tahvilleri ikinci en kalabalık pozisyon olarak öne çıktı.
Anket, bankalara yönelik maruziyette Mart 2023’ten bu yana en büyük azaltmayı ve küresel büyüme görünümüne ilişkin ilk kez birkaç aydır negatife dönüşü de ortaya koydu; katılımcıların net %4’ü önümüzdeki 12 ayda küresel ekonominin zayıflamasını bekliyor. Buna karşın yatırımcılar hâlâ genel olarak makroekonomik görünüme olumlu bakmayı sürdürüyor, ancak ekonomik aktivite veya şirket kârları hayal kırıklığı yaratırsa hisseler kırılgan kalabilir.
Piyasalar açısından en büyük risk, tahvil getirilerinde düzensiz bir yükseliş olurken, ikinci büyük risk olarak bir yapay zekâ balonu görülüyor. ABD ara seçimleri 3 Kasım yaklaşırken yatırımcılar Demokrat Temsilciler Meclisi ve Cumhuriyetçi Senato bekliyor; %31’i ise Demokratların her iki kanadı da kazanacağını düşünüyor.
Bu senaryoda katılımcıların %32’si tahvil getirilerinin yükselip hisselerin düşmesini, %22’si ise hem getirilerin hem hisse senetlerinin gerilemesini bekliyor. Yükselen enflasyon, enerji fiyatları ve jeopolitik gerilimler eşliğinde, bu dönemde varlık fiyatlamaları makro veriler ve seçim beklentilerine daha hassas hale geliyor.
