BlackRock ABD hisselerinde ağırlığı nötre çekti, kısa vadeli tahvillere yöneldi
$BLK, ABD hisselerindeki uzun süredir sürdürdüğü yüksek ağırlığı nötre indirirken kısa vadeli ABD Hazine tahvillerini artırdı ve uzun vadeli tahvilleri nötr seviyede tuttu. Şirket, bu hamleyi dalgalı makro ve piyasa ortamında kısa vadeli bir risk yönetimi adımı olarak tanımladı.
Dünyanın en büyük varlık yöneticisi, yapay zekâ dönüşümüne ilişkin ana inancının değişmediğini, AI odaklı hisseleri, borsada işlem gören altyapı şirketlerini ve gelişmekte olan ülke hisse senetlerini hâlâ tercih ettiğini söyledi. Buna karşın yükselen faizlerin, güçlü kazançlara rağmen hisse değerlemelerinde baskı oluşturabileceğine dikkat çekildi.
BlackRock, 10 yıllık ABD tahvil faizinin bu yıl yaklaşık 110 baz puan artarak yüzde 5,25 civarına geldiğini ve yükselişin ana nedeninin enflasyon beklentilerinden çok reel faizlerdeki artış olduğunu belirtti. Şirket, ocaktan bu yana piyasalara 160 baz puan ek Fed sıkılaşması fiyatlandığını, bunun da fazla olduğunu savundu.
Yükselişin arkasında küresel sermaye rekabeti ve Orta Doğu gerilimleriyle sertleşen Fed beklentileri bulunurken, BlackRock mevcut seviyelerde tahvillerin önümüzdeki 12 ay içinde yaklaşık 75 baz puanlık ek faiz artışını karşılayabilecek bir getiri tamponuna sahip olduğunu hesaplıyor. Şirket ayrıca kısa vadeli tahvillerde en fazla gevşeme potansiyeli gördüğünü, uzun vadeli tahvillerde ise faiz riskine karşı daha temkinli kaldığını ifade etti.
Yeni açıklamada, bu hafta gelecek ABD TÜFE ve ÜFE verilerinin faiz beklentileri ile tahvil getirilerinin yönü açısından belirleyici olacağı vurgulandı. Orta Doğu’daki savaşın ve petrol fiyatlarındaki yükselişin Fed beklentilerini sert biçimde yeniden fiyatladığı, İran savaşında olası bir yatışmanın BlackRock’ın kısa vadeli tahvil görüşünü destekleyebileceği; buna karşılık petrolün daha da yükselip enflasyonu artırmasının tahvil getirilerini yukarı itebileceği belirtildi.
BlackRock ayrıca Japon devlet tahvillerindeki düşük ağırlığını azalttı ve ABD ajans ipoteğe dayalı menkul kıymetlerini nötre çekti. Şirket, görünürlük arttığında yeniden risk eklemeye hazır olduğunu da söyledi.
