RBA tutanakları faiz artışının nedenlerini ve yeni sıkılaşma kapısını ortaya koydu
Avustralya Merkez Bankası (RBA), 28-29 Eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 4,60’a çıkardığını ve gerekirse daha fazla artışa hazır olduğunu açıkladı. Tutanaklarda, ağustosta işaret edilen üç yukarı yönlü enflasyon riskinin ya gerçekleştiği ya da güçlendiği belirtildi: Orta Doğu’daki çatışmanın genişleyerek petrol fiyatlarını yukarı çekmesi, küresel AI patlamasının maliyet baskılarını artırması ve iç kapasitenin öngörülenden daha sıkı görünmesi.
Banka, daha hızlı hareket etmenin enflasyon ve istihdam hedefleri arasındaki denge açısından en iyi seçenek olduğunu, ancak enflasyonu hedefe döndürmek için talep ve istihdamda daha yavaş büyümeyi kabul etmenin gerekeceğini söyledi. Ayrıca, işsizlik oranının hedef enflasyonla uyumlu seviyesinin daha yüksek olabileceğinin personel tarafından sorgulandığı, bunun da ekonomide sanılandan fazla talep fazlası anlamına gelebileceği ifade edildi.
RBA, nötr faiz oranına ilişkin modellerin para politikasının hâlen bir miktar kısıtlayıcı olduğunu gösterdiğini belirtirken, nötr oranın önceki tahminlere göre yükselmiş olabileceğini de kaydetti. Tutanaklarda, küresel nötr oran sinyallerinin doğru olması halinde 4,35’lik önceki nakit faiz seviyesinin iki yıl öncesine kıyasla daha az kısıtlayıcı göründüğü ve bankanın diğer merkez bankalarının gerisinde kalmasının Avustralya dolarını zayıflatabileceği uyarısı yer aldı.
RBA ayrıca bazı sinyallerin finansal koşulların yalnızca hafif kısıtlayıcı olduğunu gösterdiğini ifade etti. Banka, finansal istikrara ilişkin olarak küresel tahvil piyasalarındaki risklerin ve AI bağlantılı varlıklarda ani yeniden fiyatlamanın arttığını, ancak Avustralyalı borçluların dirençli olduğunu değerlendirdi.
Ekonomide haziran çeyreği büyümesinin beklentilerin biraz üzerinde geldiği, işletme yatırımlarının yüzde 10’dan fazla arttığı, hane halkı tüketiminin trendin altında yavaşladığı, konut fiyatlarının beklenenden hızlı düştüğü ve işsizliğin ağustosta yüzde 4,6’ya yükseldiği hatırlatıldı. Personel, hedef enflasyonla uyumlu işsizlik oranının sanılandan yüksek olabileceğini sorgularken, birikimli ücret maliyetleri de zayıf verimlilik nedeniyle hedefle uyumlu seviyelerin üzerinde kalmayı sürdürdü.
