Petrol Fiyatlarındaki Artışın Etkisiyle Düşen Altın, 4.040 Dolar Civarında Destek Buluyor

Altın, yükselen Hazine tahvil getirileri ve Fed’in faiz artırımı beklentilerinin, Ortadoğu’daki giderek büyüyen çatışmadan kaynaklanan güvenli liman talebini dengelemeye devam etmesiyle, gece boyunca hafif bir düşüşle 4.048 dolar civarında tutunarak 4.040 dolar civarındaki destek seviyesini test etti.

Altın, bu hafta 4.150 dolar civarındaki zirvelerinden geri çekilerek, Temmuz ortasından beri destek görevi gören 4.040 doların hemen üzerinde tutunmaya başladı. Bu geri çekilme, Orta Doğu çatışmasının genişlemesine rağmen gerçekleşiyor ve bu döngünün faiz ve dolar dinamiklerinin, tüm savaş boyunca eksik olan beklenen “güvenli limana kaçış” eğilimini nasıl geçersiz kıldığını vurguluyor. Brent petrolün 100 doların üzerinde olması ve Fed’in Eylül ayında faiz artırımı yapma olasılığının %75 civarında olmasıyla, reel getiriler, çatışmanın kendisinden daha fazla altını hareket ettiriyor. 4.040 dolar destek bölgesinin net bir şekilde kırılması, 4.000 dolar seviyesine doğru tekrar bir yükselişin kapısını açarken, bu seviyede tutunma, önümüzdeki haftaki Fed kararı öncesinde metalin belirli bir aralıkta kalmasını sağlayacaktır.

Altının gece boyunca 4.040 dolar destek seviyesini test edecek şekilde değer kaybetmesi, metalin hala savaş değil, faiz oranları hikayesiyle işlem gördüğünü doğruluyor.

Özet:

Altın fiyatları gece boyunca düşüş göstererek 4.048 dolar seviyesine geriledi ve seansı düşüşle tamamladı.
Bu hareket, haftanın başlarında ulaşılan 4.150 dolar civarındaki zirvelerden yaşanan geri çekilmeyi daha da genişletiyor.
Fiyat şu anda Temmuz ortasından beri var olan 4.040 ila 4.043 dolar civarındaki ilk destek bölgesini test ediyor.
Bu geri çekilme, Husi milislerinin Kızıldeniz’de Suudi petrol tankerlerine yönelik saldırıları nedeniyle petrol fiyatlarının varil başına 100 doları aştığı bir dönemde gerçekleşti.
Yükselen ABD Hazine tahvil getirileri ve Eylül ayı için yaklaşık %78’e ulaşan daha güçlü Fed faiz artırımı beklentileri, jeopolitik güvenli liman talebini geride bırakmaya devam ediyor.
Bu durum, savaş boyunca görülen bir dinamiği devam ettiriyor; savaşta altın, gerilim tırmandıkça yükselmek yerine geride kaldı.
Altın fiyatları gece boyunca gerileyerek, Temmuz ortasından beri fiyatları destekleyen 4.040 ila 4.043 dolar civarındaki ilk destek bandını test etti ve ons başına 4.048 dolar civarında tutundu. Bu geri çekilme, haftanın başlarında neredeyse 4.150 dolara kadar yükselişin ardından geldi ve altının seansı esasen yatay bir şekilde, 4.048,25 ila 4.051,16 dolar arasında işlem görmesiyle sonuçlandı.

Bu geri çekilme, mevcut koşullar göz önüne alındığında dikkat çekicidir. Husi güçlerinin Kızıldeniz’de iki Suudi petrol tankerine saldırdığını iddia etmesinin ardından petrol, iki ay sonra ilk kez varil başına 100 doların üzerine çıktı. Bu durum, Hürmüz Boğazı’ndan geçen nakliyatı zaten aksatan ve Kazakistan’ın Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu terminali üzerinden ihracatı askıya almasına neden olan çatışmayı daha da derinleştirdi. Geleneksel risk çerçevesinde, aktif bir savaş ve yeni bir arz şokunun birleşimi, altına yönelik güvenli liman talebini tetiklemesi beklenirdi. Bunun yerine, metal değer kaybetti.

Açıklama, petrol şokunun piyasalar aracılığıyla nasıl iletildiğinde yatıyor. Yüksek ham petrol fiyatları enflasyon beklentilerini artırıyor ve bu da Hazine tahvil getirilerini 2026’nın en yüksek seviyelerine çıkarırken, Federal Rezerv’in faiz oranlarında önümüzdeki hafta gibi erken bir tarihte değişiklik yapabileceğine dair bahisleri güçlendiriyor; Eylül ayında faiz artırımı olasılığı %78’e yakın. Yüksek reel getiriler, altın gibi getiri sağlamayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor ve bu mekanik direnç, bu çatışma boyunca metalin güvenli liman cazibesinin önüne geçti. Savaşın başlarındaki veriler, Mart-Haziran döneminde altının G10 para birimleri kompleksinin geri kalanından yaklaşık 2,6 puan daha düşük performans gösterdiğini, bunun da alışılagelmiş senaryonun tersine olduğunu gösterdi.

Şimdi asıl soru, 4.040 dolarlık destek bölgesinin tutunup tutunamayacağı. Bu seviyenin net bir şekilde kırılması, en son Temmuz ortasında test edilen 4.000 dolar seviyesini ortaya çıkarırken, bir sıçrama ise piyasanın güvenli liman talebinin bir kısmını altına geri yansıtmaya başladığını gösterecektir. Yatırımcılar, önümüzdeki hafta yapılacak Federal Rezerv kararına doğru ilerlerken hem petrol hem de faiz oranlarını yakından takip edeceklerdir; bu karar, gerilimin artmasına karşı altının ılımlı tepkisinin devam edip etmeyeceğini veya nihayet kırılıp kırılmayacağını şekillendirecektir.