JPMorgan Asya piyasalarında bugünkü teknoloji hisseleri satışı nedenlerini sorguluyor
JPMorgan Tech uzmanı Joshua Meyers, bugün teknoloji hisselerindeki satışın arka planını değerlendirirken en yakın nedenin Hock Tan’ın Singapur’daki DBS konferansında bir panele katılması olduğunu söyledi. Tan’ın burada, bileşen kıtlıklarından daha büyük bir darboğazın ortaya çıkabileceği uyarısında bulunduğunu ve öncü laboratuvar iş modellerini sorgulamanın yanı sıra “birçok yatırımcıyı” kumarhane kumarbazlarına benzettiğini aktardı.
Meyers ayrıca hafta sonu yayımlanan bir satış tarafı araştırmasının, yatırımcıları haftalardır endişelendiren güç kaygılarını yeniden alevlendirdiğini belirtti; çalışma gelecek yıl 19GW’ye varan güç kabuğu kıtlıkları ve 2028’de daha fazlasını işaret ediyordu. Bu gelişmeler, düşük likiditeye sahip bir tatil gününde gelirken Ortadoğu’dan gelen haberlerin de piyasayı desteklemediği vurgulandı.
Yatırımcıların Çarşamba günü beklenen özel öncü laboratuvar yatırımcı toplantısını beklediği, bu sırada SOX’un 100MA’sında zorlandığı ve açık bir tahvil piyasasının faizleri yükselttiği senaryoda görülebilecek türden Mag 7 ve internet hisselerine rotasyon yaşandığı ifade edildi. Sabahın öne çıkan soruları arasında optiğin neden özellikle zayıf olduğu, belleği neyin aşağı çektiği, SMCI’nin neden yeniden sert düştüğü ve TTMI’nin capex duyurusundan neden bu kadar cezalandırıldığı yer aldı.
Öte yandan, çip ve teknoloji hisseleri öncülüğünde Asya hisse senetleri sert satıldı; Güney Kore Kospi yaklaşık yüzde 7 düşerek 6.000’in altına inerken, Japon Nikkei, ChiNext, CSI 300 ve Şanghay Bileşik Endeksi de geriledi. Satış dalgası, AI kaynaklı rallinin sürdürülebilirliğine ilişkin artan kuşkular ve Ortadoğu geriliminin petrol fiyatları ile tahvil getirilerini yüksek tutarak büyüme hisselerini baskılayabileceği endişeleriyle ilişkilendirildi.
Yeni gelen piyasa notunda ayrıca AI compute sıkışıklığının derinleştiği, çip kiralama maliyetlerinin yüzde 60 arttığı ve rakiplerin güç için yarıştığı bilgisi yer aldı. $BLK’ın ABD hisselerini nötre indirip 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,25’e yaklaşırken tahvillere alım yapması da risk iştahındaki bozulmaya eşlik etti.
JPMorgan stratejistleri ise üçüncü çeyrek sonuçlarının hisse senetlerini desteklemesini beklediklerini ve büyümenin AI’nın ötesine yayılmaya başladığını savundu. Banka, S&P 500 tahminlerinin yüzeyin altında daha makul göründüğünü ve öncü göstergesinin en az iki olumlu bilanço sezonuna işaret ettiğini bildirdi.
