27 – 31 TEMMUZ 2026 | HAFTALIK RİSK TAKVİMİ
27 – 31 Temmuz 2026 | Haftalık Risk Takvimi (TSİ)
🎯 Haftanın ana teması
Bu hafta yılın en yoğun veri-karar çakışmasını barındırıyor. Perşembe’den bu yana tablo kökten değişti: Husi militanlar Cuma günü iki Suudi tankerine saldırarak Bab el-Mandeb Boğazı’nı fiilen kapattı — İran anlaşması sonrası Hürmüz’ün kapalı olduğu dönemde Suudi Arabistan’ın tek alternatif ihracat güzergahı buydu. WTI petrol 100 doların üzerine çıktı, Temmuz boyunca yaklaşık yüzde 30 değer kazandı. Haziran CPI’nın yarattığı enerji-dezenflasyon anlatısı tek bir haber akışıyla tersine döndü.
Bu gelişmenin FOMC’a yansıması doğrudan: Temmuz artış olasılığı Temmuz başındaki yüzde 10,7’den bugün itibarıyla yüzde 38’e fırladı. Piyasanın büyük çoğunluğu hâlâ “hold” bekliyor — ancak hiç kimse Warsh’ın ne yapacağından emin değil. Fed’in ileriye yönlendirmeyi bilerek azalttığı bir dönemde bu belirsizlik volatilite primini ikiye katlar. Üstelik Q2 GSYİH ön tahminini ve Haziran PCE’yi içeren dev veri paketi FOMC’dan tam bir gün sonra açıklanıyor; BoJ ise Cuma sabahı üç aylık ekonomik projeksiyon raporuyla sahneye çıkıyor.
📅 Ekonomik takvim
Çarşamba – 29 Temmuz
🇺🇸 21:00 TSİ — FOMC Faiz Kararı 21:30 TSİ — Fed Başkanı Warsh Basın Toplantısı
Faiz mevcut 3,50–3,75 bandında sabit kalması bekleniyor; ancak yüzde 38 olasılık sürpriz artışı tamamen göz ardı etmeyi imkansız kılıyor. Bu Warsh’ın ikinci FOMC’u — ilk toplantısında Haziran artışını 12-0 ile reddetmişti. O toplantıdan bu yana enerji fiyatları yüzde 30 artmış, Bab el-Mandeb kapanmış, September hike olasılığı yüzde 80’e yükselmiş durumda. Piyasanın odağı üç noktada:
→ Faiz kararı: Hold mu, sürpriz artış mı? → Warsh’ın dili: “Enflasyon hâlâ çok yüksek” şahin tonu mu, “veri bekliyoruz” temkinli duruşu mu? → Eylül sinyali: Warsh ileriye yönlendirmeden kaçınan bir başkan — tek bir cümle piyasayı her iki yönde sert hareket ettirebilir.
Perşembe – 30 Temmuz
🇺🇸 15:30 TSİ — Q2 2026 GSYİH Ön Tahmini (Advance Estimate)
Q1’de yüzde 2,1 büyüyen ABD ekonomisinin ikinci çeyrek performansı burada ilk kez ortaya çıkıyor. Enerji şokunun tüketici harcaması ve yatırıma etkisi, Haziran FOMC kararının ardından GSYİH’ın ne yönde okunacağını şekillendirecek.
🇺🇸 15:30 TSİ — PCE Deflator ve Kişisel Gelir/Harcama, Haziran 2026
FOMC’un kendi hedef metriği — ve Fed kararından yalnızca bir gün sonra açıklanıyor. Haziran CPI yüzde 3,5 ile belirgin soğuma göstermişti; PCE’nin çekirdek bileşeninde aynı yönde bir okuma Warsh’ın “bekle-gör” mesajını güçlendirir. Haziran CPI ile çelişen sıcak bir çekirdek PCE ise Temmuz kararının tartışmaya açılmasına neden olur.
🇺🇸 15:30 TSİ — İstihdam Maliyeti Endeksi (ECI), Q2 2026
BLS çeyreklik verisi: Her yılın son Perşembesinde açıklanır, Temmuz = Q2. Fed’in ücret kaynaklı ikinci tur enflasyonu izlemek için kullandığı en doğrudan gösterge. Q1’de yüzde 0,9 ile güçlü gelen ECI, Q2’de hizmetler enflasyonunun yapışkanlığına ilişkin kritik ipucu verecek.
🇺🇸 15:30 TSİ — Haftalık İşsizlik Başvuruları
Dört veri eş zamanlı geliyor. GSYİH + PCE + ECI + Başvurular aynı anda açıklandığında sinyal karışıklığı riski maksimuma çıkar; ilk 15 dakikadaki spread genişlemesi ve likidite boşlukları bu haftanın en yüksek fitil riskini taşıyan anı.
Cuma – 31 Temmuz
🇯🇵 ~05:00–06:00 TSİ — BoJ Faiz Kararı + Ekonomik Görünüm Raporu (Outlook Report)
Bu, BoJ’un yılda dört kez yayımladığı çeyreklik projeksiyon toplantısı — Temmuz görünüm raporu Ağustos ve Eylül beklentilerini doğrudan şekillendirecek. Piyasa yüzde 96 olasılıkla “değişiklik yok” fiyatlıyor (faiz yüzde 1,0 sabit); Haziran’daki 25 baz puanlık artışın ardından Ueda’nın normalleşme patikasına ilişkin söylem Nikkei, JPY ve küresel carry trade için belirleyici olacak.
~09:30 TSİ — BoJ Başkanı Ueda Basın Toplantısı
⚡ Kripto & Piyasa Riskleri
FOMC (Çarşamba 21:00): Sürpriz artış → anlık risk-off; dolar sert güçlenir, kripto kaldıraç çözülmesi ve stop kasırgası. Hold + şahin dil (Eylül artış sinyali güçlü) → dolar güçlenir ama sınırlı, kripto aşağı baskı. Hold + belirsiz Warsh → yüksek oynaklık, iki yönlü ani hareket; forward guidance yokluğu piyasayı kendi yorumunun insafına bırakır.
Perşembe 15:30 mega paketi: Dört verinin aynı anda açıklanması sinyal üretim kapasitesini zorlar. GSYİH güçlü + PCE soğuk → “büyüme var, enflasyon geriliyor” → FOMC hold’u destekler, risk varlıkları rahatlayabilir. GSYİH zayıf + PCE sıcak → stagflasyonun veri tarafından teyidi → tüm risk varlıkları için en zorlu senaryo.
BoJ (Cuma sabahı): Outlook raporunda büyüme revizyonu aşağı + Ueda güvercin dil → JPY zayıflar, carry trade fonlanmaya devam eder, global likidite görünümü desteklenir. Sürpriz artış ya da şahin projeksiyon → Haziran ayındaki BoJ sürprizi gibi ani carry trade çözülmesi — düşük Cuma likiditesinde BTC ve ETH’de sert fitil riski.
Enerji arka planı: Bab el-Mandeb’in kapanması Hürmüz’ün açılmasını sembolik hale getirdi; iki büyük boğaz aynı anda kapalı veya riskli. Bu hafta herhangi bir jeopolitik tırmanma veya çözüm haberi petrolü ve dolayısıyla kripto piyasasını anlık olarak yeniden fiyatlar.
