Çin Devlet Destekli Yayın Organı Altın Fiyatlarının Yüksek Seviyelerde Seyretmesine Karşı Uyarıda Bulundu

Çin devlet destekli yayın organı Securities Daily, Fed politika belirsizliği, aşırı alım teknik koşulları ve hızlı spekülatif akışlar ile istikrarlı merkez bankası alımları arasındaki çekişmeyi gerekçe göstererek yatırımcıları mevcut yüksek seviyelerde altın peşinde koşmamaları konusunda uyardı.

Yorum, mevcut yükselişin daha yumuşak bir ekonomi ve zirveye ulaşan faiz döngüsü beklentilerine dayandığı göz önüne alındığında, altının ABD enflasyon verilerindeki herhangi bir olumlu sürprize karşı ne kadar hassas olduğunu vurguluyor. Beklenenden daha yüksek bir enflasyon verisi, Fed’in daha uzun süre yüksek faiz oranları beklentilerini yeniden canlandırma, Hazine tahvil getirilerini yükseltme ve getiri sağlamayan metalin cazibesini zayıflatma riskini taşıyarak, son kazanımların hızlı bir şekilde geri dönüşünü tetikleyebilir. Aynı zamanda, düşüşlerde istikrarlı merkez bankası alımları, piyasanın altında yapısal bir taban olarak görülüyor; bu da herhangi bir geri çekilmenin, sürdürülebilir bir tersine dönüşten ziyade, dalgalı ve belirli bir aralıkta sınırlı olma olasılığının daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Yatırımcılar için bu yazı, son yükselişi düz bir çizgi olarak tahmin etmeye karşı bir uyarı niteliğinde.

—

Çin’deki devlet medyası yatırımcılara altının yükselişinin kırılmadığını, aksine uzadığını söylüyor ve zirvede aşırı alım yapmamaları konusunda uyarıyor.

Özet:

• Çinli finans haber sitesi Securities Daily, altın fiyatlarının mevcut zirve seviyelerinde seyrederek altın satın almanın sakıncalı olduğu konusunda uyardı.
• Yorumda, altın için en büyük belirsizlik kaynağının Federal Rezerv politikası olduğu, yükselişin ise ABD ekonomisinin zayıflaması ve faiz artırım döngüsünün sona ermesi varsayımına dayandığı belirtildi.
• Uyarıda, enflasyonun beklenenden daha fazla yükselmesi durumunda Fed’in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği, bunun da Hazine tahvil getirilerini artırabileceği ve altının değerini tersine çevirebileceği belirtildi.
• Kısa vadeli hızlı yükselişlerin, yoğun kar alma baskısı ve teknik olarak aşırı alım koşulları yarattığı ve düzeltme olasılığını artırdığı belirtildi.
• Makalede, politika değişikliklerine tepki veren hızlı hareket eden spekülatif offshore fon akışları ile merkez bankalarının istikrarlı alımları arasında bir gerilim olduğu ve bunun da sürekli tek yönlü bir hareketi olası kılmadığı belirtildi.
• Perakende yatırımcılara körü körüne yüksek seviyeleri kovalamamaları konusunda uyarıda bulunarak, pozisyon büyüklüğünün risk toleransıyla uyumlu olmasını ve uzun vadeli bir tahsis yaklaşımı benimsemelerini tavsiye etti.

Çinli finans yorum sitesi Securities Daily, yatırımcıları altının mevcut yüksek seviyelerinde alım yapmamaları konusunda uyardı ve metalin kısa vadeli görünümünün politika belirsizliği ve gergin teknik koşullar nedeniyle bulanık olduğunu savundu.

Yorumlara göre, altın için en büyük değişken ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika gidişatı olmaya devam ediyor. Mevcut yükseliş, Amerikan ekonomisinin ivme kaybettiği ve faiz artırma döngüsünün sona erdiği beklentilerine dayanıyor, ancak yazıda bu varsayımların temelini oluşturan enflasyon görünümünün henüz kesinleşmediği vurgulanıyor. Fiyat baskılarının beklenenden fazla yukarı yönlü olması durumunda, Fed’in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmak zorunda kalması muhtemeldir; bu da Hazine tahvil getirilerini yukarı çekecek ve altın gibi getiri sağlamayan bir varlığın yatırım gerekçesini zayıflatarak hızlı bir düzeltmeyi tetikleyebilir.

Yorumda ayrıca, piyasa yorgunluğunun daha yakın bölgelerde de görüldüğü belirtildi. Son dönemdeki yükseliş hızının, altın fiyatlarının aşırı alım bölgesinde olduğunu gösteren teknik göstergelerle birlikte, önemli bir kar alma baskısı yarattığı ve bu durumun yakın vadede bir geri çekilme olasılığını artırdığı ifade edildi. Durumu daha da karmaşıklaştıran bir diğer nokta ise, denizaşırı yatırımcılardan gelen spekülatif akışların, değişen politika sinyallerine hızlı tepki vererek kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını artırdığı, buna rağmen dünya genelindeki merkez bankalarının düşüşleri uzun vadeli alım fırsatları olarak değerlendirmeye devam ettiğiydi.

Çevik spekülatif pozisyonlanma ile sabırlı resmi sektör birikimi arasındaki bu çatışma, şu an için her iki yönde de net ve sürdürülebilir bir hareketin olası görünmemesinin nedeni olarak gösterildi. Bunun yerine, söz konusu kaynak, altının yüksek seviyelerde dalgalı bir seyir izlemesini ve genel fiyat tabanının zaman içinde kademeli olarak yükselmesini, ani bir kırılma veya çöküş yaşamamasını bekliyor.

Yazı, özellikle bireysel yatırımcıları hedef alan bir uyarı notuyla sona erdi ve mevcut zirvelerde piyasayı körü körüne takip etmemeleri konusunda uyardı. Yatırım miktarının bireysel risk toleransına göre belirlenmesi ve altına son yükselişi bir alım sinyali olarak görmek yerine uzun vadeli portföy tahsisi perspektifinden yaklaşılması önerildi.